北京时分3月20日，好意思联储文书将联邦基金利率计较区间保管在4.25%至4.50%之间91 探花，相宜阛阓预期。

好意思联储FOMC声明称，好意思联储将于4月1日启动放缓钞票欠债表缩减步调。好意思联储大幅下调2025年增长预期，同期上调通胀预期。备受温雅的点阵图预测本年将降息两次，与此前一致。

会议声明表露哪些信号？

浙商证券觉得，本月联储利率按兵不动&缩表速率调降相宜预期，但鸽派言论“关税通胀临时论”出现。鲍威尔并未将本次点阵图中通胀预期的上昌明确沮丧为关税的影响，且觉得需要要点温雅“关税”对通胀的影响是否为临时性的（transitory）。这一表述是本次会议中最为鸽派的信号。

中金表露，这次会议略偏“鸽派”，好意思联储保管年内两次降息预测不变，施展从客岁12月以来的各式变化加总起来的净恶果并莫得让好意思联储减少降息预期，比阛阓惦记的要好。

五月色图

机构瞻望本年降息次数≤2次

点阵图娇傲91 探花，2025年瞻望将降息两次。

华泰证券表露，增长预测下调、通胀预测上调以及不信服性较高导致联储保管2025年2次降息的带领。往前看，好意思联储后续降息决议取决于特朗普计谋以及3-4月信济走势：要是增长动能快速下行，年中或再度降息，但经济不阑珊的情况下，本年降息幅度或难以逾越2次。

中金公司表露，官员们对经济出路握严慎格调，且预测中娇傲出“类滞胀”的担忧。尽管点阵图偏“鹰”，但鲍威尔积极安抚阛阓，暗意不会选拔浓烈算作。他还表态缩表行将放缓，以幸免重蹈2019年流动性冲击的覆辙。阛阓在鲍威尔的言辞下发扬积极，但好意思国计谋不信服性仍然存在，经济下行风险依旧谢绝冷落。保管此前判断，好意思联储本年仍可能降息，下一次降息或在第三季度。

中信证券觉得，面前“transitory inflation+ weaker growth+ high uncertainty”的组合对应点阵图娇傲的年内2次降息，该机构觉得三者中任何一者朝着好意思联储预期的反向变化表面上齐会导致降息次数削减。瞻望好意思联储年内降息次数小于或就是2次。

好意思股后市怎么演绎？

中信证券表露，好意思联储这次议息会议起到了“Fed Put”的作用，瞻望短期内阛阓情谊得到提振，好意思股阛阓有所反弹，但需警惕特朗普关税计谋再出变数。

华西证券觉得，好意思股回调风险仍然偏高。好意思国面前经济数据出现分化，软数据如花消者信心等出现光显放缓，但非农、工业、家庭出入等硬数据仍存在韧性。跟着关税、死心侨民以及政府裁人等计谋的影响，后续好意思国硬数据可能会逐渐放缓，好意思股可能继续下降。

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